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大众与铃木喜结良缘

2018-11-30 18:15:10

大众与铃木喜结良缘

欢迎来到全球汽车业的未来。德国大众(Volkswagen)与日本铃木汽车(Suzuki Motor)的结盟,立刻打造出了全球的汽车联盟。不仅如此,如果初的交叉持股终发展到更深层次的整合,那么这一联盟可能会取代丰田(Toyota),成为全球的汽车集团,令大众如愿以偿。此举或许还将成为一种典范。面对产能过剩、发达市场需求疲弱以及低排放技术需要巨额投资,打造汽车制造商联盟无疑是未来之路。

此笔交易的战略好处显而易见。大众已是中国的外资乘用车制造商,通过此笔交易,它将在另一个重要的汽车增长市场 印度获得一席之地。铃木持股54%的马鲁蒂铃木(Maruti Suzuki)占据了印度汽车市场的半壁江山。大众还将获得制造廉价小型车的专长。此外,它买入19.9%股份的价格相当低廉,较铃木昨日的收盘价有10%的折让,对应企业价值相当于年销售收入的47%左右,低于亚洲制造商的平均水平。铃木获得现金注资,以及大众的混合动力技术 它在该领域处于劣势。

一个小问题是:大众会不会是在囫囵吞?它正与保时捷(Porsche)进行昂贵的合并,可能还会将卡车业务与曼恩(MAN)及斯堪尼亚(Scania)整合。如果只是购入铃木少数股权,不要求进行实际整合,那么可以说,大众应该不会负担太重。与此同时瑞信(Credit Suisse)指出,大众的普通股短缺意味着,要想交叉持有大众2.5%的有投票权股份,铃木或许只得从保时捷控股家族手中买下保时捷剩余的大众股票购买选择权,或大众股票。这就需要来自其中一个家族的大众董事长费迪南德 皮耶希(Ferdinand Pi ch)再次巧妙周旋。

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